TCMB Temmuz PPK Özeti: Enflasyon ve Kredi Gelişmeleri

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Temmuz ayına ilişkin Para Politikası Kurulu değerlendirmesinde enflasyon görünümüne dair geçici yükseliş sinyalleri ve kredi piyasalarındaki hareketliliğe dikkat çekti. Ham petrol fiyatlarındaki artış ve eşel mobil uygulamasından kademeli çıkışın enflasyon üzerinde yukarı yönlü etkisi vurgulandı.

Mevsimsellikten arındırılmış verilere göre hizmet enflasyonu özellikle sağlık hizmetlerindeki artıştan kaynaklanarak yükseldi. Banka, SUT düzenlemesinde yapılan muayene katılım payı değişikliğinin Temmuz ayında aylık tüketici enflasyonunu yaklaşık 0,22 puan kadar artırmasının öngörüldüğünü bildirdi.

Enerji, alkollü ve tütün ürünleri etkisi

Mayıs ve Haziran’da gerileyen yurt içi enerji fiyatlarının Temmuz’da akaryakıt ve elektrik başta olmak üzere yeniden yükselmesi beklentiler arasında yer aldı. Ayrıca maktu vergi güncellemesi sonucu alkollü içecek fiyatlarında artış görüldüğü; tütün ürünlerinde ise nispi ÖTV indirimi ile maktu vergi artışının etkisinin Ağustos’ta daha belirgin olacağı ifade edildi.

Kredi ve finansal koşullar

Kredi piyasalarında bireysel kredilerde hızlanma gözlendi; dört haftalık ortalama büyüme oranı %2,7’ye ulaştı ve bu artışta özellikle ihtiyaç kredileri öne çıktı. Türk Lirası ticari kredilerde büyüme yatay seyrederek %2,4 seviyesinde kalırken, kur etkisinden arındırılmış yabancı para ticari kredilerde büyüme %0,7’ye çıktı.

İşsizlik ve istihdam görünümü

İşgücüne katılım oranındaki azalma ile istihdamdaki gerilemenin birbirini büyük ölçüde dengelemesi neticesinde işsizlik oranı %8,2 düzeyinde yatay seyretti.

Enflasyon beklentilerindeki dönüşümler

Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarına göre yıl sonu enflasyon beklentisi %29,2’ye yükselirken, 2027 yıl sonu beklentisi %21,5 olarak kaydedildi. On iki ay sonrası beklenti %24, 24 ay sonrası %17,8 ve beş yıl sonrası beklenti %11,5 oldu. Reel sektörün 12 ay sonrası beklentisi %33,1 ile yatay kalırken, hane halkının aynı döneme ilişkin beklentisi %46,1’e geriledi.